中亦科技(301208)2024年度财务深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年H1 同比变化
营业总收入 4.72亿元 -2.38%
归母净利润 3,958.04万元 -23.86%
扣非净利润 3,972.78万元 -19.68%
毛利率 29.39% -2.86%
净利率 8.39% -22.01%
注:H1指上半年数据,Q2单季度营收2.96亿元(+8.85%),但净利润仍下滑20.33%
二、业务结构分析
产品分类 营收占比 区域分布 营收占比
IT运维服务 7.17亿元 华东地区 6.11亿元
原厂软硬件产品 6.60亿元 华北地区 5.06亿元
自主智能运维产品 1,901.27万元 金融行业 11.40亿元
业务呈现"双主轮驱动"特征,IT运维和原厂产品合计占比超90%,金融行业客户贡献77%收入
三、财务健康度评估
指标 数值 风险提示
应收账款 2.89亿元 同比+47%
货币资金 8.10亿元 较期初-25.12%
经营现金流 -2.01元/股 采购款增加致净流出
ROE 2.65% 连续三年下滑
应收账款增速显著高于营收,需关注账龄结构及坏账计提情况
四、投资建议

1. 成长性承压 :连续三个报告期净利润下滑,需观察Q3能否扭转趋势

2. 现金流管理 :经营性现金流为负,应收账款管理成为关键

3. 业务转型 :自主产品占比不足2%,创新业务培育需加速

4. 估值参考 :当前PE(TTM)约28倍,高于IT服务行业中位数

截至2025年5月,公司股价26.64元,较Q2高点回落20%