泰祥股份2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入	4.22亿元	+35.53%
归母净利润	4184.67万元	+29.76%
扣非净利润	3311.08万元	+24.74%
基本每股收益	0.42元	+31.25%
毛利率	25.86%	-6.8%
净利率	9.78%	-5.1%

注：第四季度单季净利润为-192.89万元，同比下滑142.35%，显示季度性波动显著

二、业务结构分析

产品分类	营收贡献
主轴承盖	1.46亿元
铝铸件制品	1.58亿元
其他业务	765.14万元

地区分布：国内2.03亿元（占比48.1%），国外1.09亿元（占比25.8%）

    成长性亮点：上半年营收同比增速达110.39%，全年增速回落至35.53%，显示下半年增长动能减弱
   

三、财务健康度评估

现金流： 每股经营性现金流1.1元，同比大增201.47%，现金流状况显著改善
应收账款风险： 应收账款/净利润比达247.84%，需高度关注回款能力
负债情况： 负债率28.09%，有息负债1.30亿元（较上年减少17.05%）
资本回报： ROIC 6.4%，显示资本利用效率处于行业中等水平

四、机构持仓与市场表现

前十大机构合计持股6.45%，较上季度减少0.21个百分点
主力基金博时专精特新主题混合A持仓市值约2.38亿元
年报披露后股价波动：2025年3月末股价19.73元，较前周下跌8.23%
分红方案：每10股派现2.5元（含税），股息率约1.27%

五、关键风险提示

第四季度出现单季亏损，季节性波动可能影响全年业绩稳定性
应收账款规模过大，若发生坏账将直接影响利润表现
毛利率持续下滑（2022年半年度53.23%→2024年25.86%），显示产品议价能力减弱
机构持仓比例下降，反映部分专业投资者对后市持谨慎态度