欧圣电气(301187)2024年财报深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2024年	同比变化
营业总收入	17.64亿元	+45.05%
归母净利润	2.53亿元	+44.94%
扣非净利润	2.42亿元	+50.22%
基本每股收益	1.39元	-
毛利率	34.05%	-1.7%

注：公司拟实施每10股转增4股派2.5元(含税)的利润分配方案

二、业务板块分析

产品类别	营收(亿元)	同比变化	毛利率
吸尘器	8.82	+35.11%	41.03%(+1.64%)
空压机	6.53	+49.69%	25.49%(-2.14%)
工业风扇	0.75	+142.55%	37.89%(-2.37%)
配件及其他	1.53	+60.12%	-

业务增长主要驱动因素：

市场份额提升： 空压机及干湿吸尘器在头部渠道商(如家得宝)市占率提升
新品拓展： 与史丹利百得等全球头部工具商合作，拓展工业风扇、洗地机等新品
市场扩张： 从美洲拓展至欧洲、澳大利亚、日本等市场，2025年3月收购德国Producteers加速欧洲布局

三、区域与销售模式分析

分类维度	营收占比	同比变化
国内	0.16亿元(0.9%)	+46.05%
国外	17.48亿元(99.1%)	+45.04%
品牌授权	8.72亿元	+67.38%
ODM	7.96亿元	+28.40%
OBM	0.49亿元	+21.00%
OEM	0.47亿元	+34.95%

审计关注：境外收入占比高达99%，存在收入确认的固有风险，被列为关键审计事项。

四、财务健康度分析

现金流： 货币资金9.29亿元(境外存放5.45亿元)，结构性存款1.2亿元，合计占总资产35.51%
应收账款： 同比显著增长，需关注回款质量
有息负债： 同比增加，财务杠杆有所提升

2025Q1延续高增长态势：营收5.26亿元(+61.33%)，归母净利0.62亿元(+43.84%)，但毛利率降至31.81%(-8%)，主要受产品结构变化影响。

五、投资建议与风险提示

优势：

全球化布局成效显著，海外业务持续扩张
产品矩阵不断丰富，与头部渠道商深度绑定
业绩保持高速增长，盈利能力总体稳健

风险：

境外收入占比极高，易受国际贸易政策及汇率波动影响
应收账款及有息负债增长较快，现金流管理压力增加
毛利率受产品结构影响有所下滑，需关注成本控制能力

分析基于公开财报数据，不构成投资建议。投资者应结合自身风险偏好审慎决策。