标榜股份(301181)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 5.14亿元 -10.03%
归母净利润 1.22亿元 -18.27%
毛利率 33.14% -3.21个百分点
净利率 23.65% -8.23个百分点
ROIC 8.35% -2.22个百分点
每股收益 1.04元 -20.54%
注:财务数据截至2024年12月31日
二、业务结构分析
产品分类 营收(亿元) 占比
动力系统连接管路 3.19 62.06%
冷却系统连接管路 0.69 13.42%
连接件 1.32 25.68%
其他产品 0.52 10.12%
注:产品分类数据为2024年半年度数据,年度占比可能存在调整
三、现金流与资产负债
项目 金额/比例 变动情况
经营活动现金净流入 7854.41万元 -29.73%
货币资金 1.77亿元 +81.33%
应收账款 7105.31万元 占营收13.82%
资产负债率 9.98% +0.09个百分点
有息负债 178.41万元 新增
注:部分数据为2024年三季报披露值
四、关键财务变动原因
五、投资价值评估
评估维度 表现 行业对比
盈利能力 净利率23.65%,附加值高但持续下滑 高于同业平均水平
偿债能力 资产负债率9.98%,现金资产健康 排名行业前7%
成长性 连续三季营收/利润双降 落后于行业均值
分红回报 上市3年分红融资比0.2 低于市场平均水平
分析师预期2025年净利润1.4亿元,对应PE约14.3倍(按当前股价20.1元计算)
六、风险提示
  1. 汽车行业需求疲软导致营收持续下滑风险
  2. 应收账款占比较高(13.82%)可能影响现金流质量
  3. 新增租赁负债可能增加固定成本压力
  4. 机构持仓比例较低(前十大机构持仓38.14%),市场认可度有限
  5. 2024年Q2单季净利润下滑达28.17%,业绩加速下滑趋势需警惕