唯万密封(301161)2024年度报告深度分析

一、核心财务指标

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 715,553,244.50 363,196,925.17 +97.02%
归母净利润(元) 53,171,444.14 37,090,983.12 +43.35%
扣非净利润(元) 46,965,331.84 30,682,529.92 +53.07%
经营活动现金流净额(元) 78,392,682.40 32,505,012.09 +141.17%
基本每股收益(元/股) 0.44 0.31 +41.94%
加权平均净资产收益率 5.57% 4.01% +1.56%

公司2024年实现 营收翻倍增长 ,净利润增速显著,现金流状况大幅改善,整体财务表现优异。

二、业务亮点分析

1. 营收结构优化

公司主营业务为液压气动密封产品,2024年通过产品创新和市场拓展实现 97.02%的营收增长 ,远超行业平均水平。

2. 盈利能力提升

毛利率达 39.44% ,在同行中排名第3,较上年提升2.1个百分点,显示产品竞争力增强。

3. 研发投入成效

智能制造应用和新产品开发取得突破,推动 扣非净利润增速(53.07%)高于归母净利润增速(43.35%) ,表明主营业务盈利能力持续提升。

三、资产与负债分析

关键资产项目 2024年末(元) 同比变化
交易性金融资产 24,301,593.09 +143.02%
应收票据及应收账款 493,574,793.62 +68.33%
商誉 103,494,603.75 新增
使用权资产 64,665,484.05 +1702.69%
总资产 1,433,301,737.70 +38.87%

资产规模显著扩张,但需关注:

四、现金流与分红

经营活动现金流净额 7839万元 ,同比大增141.17%,现金流质量优异。

公司拟实施 每10股派现0.84元 的分红方案,按当前股价计算,股息率约0.38%。

投资活动现金流净流出1.28亿元,主要用于产能扩张和并购。

五、估值与投资建议

截至2025年5月8日:

公司估值高于行业平均水平,但考虑到其 高增长性(营收+97%,净利润+43%) 行业龙头地位(毛利率排名第3) ,估值溢价具有一定合理性。

风险提示: 应收账款管理压力、商誉减值风险、行业竞争加剧。