翔楼新材(301160)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 14.85 +9.74%
归母净利润(亿元) 2.07 +3.10%
扣非净利润(亿元) 2.03 +12.26%
毛利率 25.75% +0.39%
净利率 13.93% -0.90%
经营活动现金流净额(亿元) 1.09 -34.45%

关键观察: 营收与净利润创历史新高,但净利润增速较2023年的42.2%显著放缓,现金流与净利润背离明显(经营现金流/净利润=0.53)。

二、业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 占比 同比增速
汽车零部件精冲材料 12.47 83.97% +10.05%
工业用精冲材料 1.51 10.17% +13.76%
其他业务 0.73 4.92% +2.80%

核心优势: 汽车精冲材料领域保持龙头地位,产品间接配套特斯拉、比亚迪、理想等主流车企,工业用材料增速高于汽车板块。

三、财务健康度评估
四、战略布局与风险提示

增长点:

  1. 安徽工厂预计2025年投产4万吨(总规划15万吨),产能提升22%
  2. 成立机器人材料研究院,拓展人形机器人、传感器材料领域

潜在风险:

  1. 净利率下滑反映成本压力(三费占比上升至6.04%)
  2. 国际化进展缓慢(出口占比<1%)
  3. 资本开支持续高于经营现金流(2024年投资净流出1.59亿元)