满坤科技(301132)2024年度财务深度分析报告
一、核心财务指标概览
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指标
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2024H1
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同比变化
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2023H1
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2022H1
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营业收入(亿元)
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5.78
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+1.36%
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5.70
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5.07
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归母净利润(万元)
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3,896.73
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-22.00%
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4,995.73
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4,624.91
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扣非净利润(万元)
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3,207.37
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-30.23%
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4,597.27
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3,970.06
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基本每股收益(元)
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0.26
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-23.53%
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0.34
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0.42
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毛利率
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18.73%
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+0.02%
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18.71%
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20.51%
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关键观察：
公司2024年上半年呈现"增收不增利"特征，营业收入微增1.36%但净利润大幅下滑22%，反映成本压力显著。第二季度单季表现优于第一季度，营收环比增长16.95%，净利润环比增长25.29%，显示经营状况边际改善。
二、分季度财务表现
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季度
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营收(亿元)
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同比
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归母净利润(万元)
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同比
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2024Q1
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2.38
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-14.84%
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681.27
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-71.96%
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2024Q2
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3.39
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+16.95%
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3,215.46
|
+25.29%
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三、业务结构分析
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分类维度
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项目
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收入(亿元)
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占比
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分行业
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主营业务
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11.29
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92.77%
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其他业务
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0.88
|
7.23%
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分产品
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印刷电路板
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11.29
|
92.77%
|
|
其他
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0.88
|
7.23%
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分地区
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境内
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9.90
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87.69%
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境外
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2.27
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12.31%
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四、财务健康状况
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指标
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2024H1
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变化情况
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资产负债率
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27.35%
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同比+1.29%
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有息负债(万元)
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7,172.99
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+23.27%
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货币资金(万元)
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77,300
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-
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经营活动现金流(万元)
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3,556.71
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-32.23%
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存货周转率(次)
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3.82
|
+7.73%
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流动性分析：
公司账面货币资金7.73亿元，远高于有息负债规模，短期偿债压力较小。但需关注经营性现金流同比下降32.23%的趋势，反映盈利质量有所下降。
五、股东结构与市场表现
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项目
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数据
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股东总户数
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3.30万户
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前十大股东持股比例
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70.55%
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机构持股比例
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3.58%
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当前股价(2025.05.08)
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25.03元
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本季度股价波动区间
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19.08-38.19元
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六、综合评估与展望
竞争优势：
公司在汽车电子、通信设备领域布局逐步显现，2024年二季度业绩回暖显示业务转型初见成效。存货周转率连续两年提升反映运营效率改善。
主要风险：
1) 毛利率持续低于行业平均水平；2) 净利润连续三年下滑趋势尚未扭转；3) 客户集中度较高，前五大客户占比超50%。
未来关注：
1) ADAS产品量产进度；2) 5G基站业务拓展情况；3) 海外市场开发成效；4) 华为供应链合作深化。
