腾亚精工(301125)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入(元) 606,634,214.34 +31.14%
归属于上市公司股东的净利润(元) 10,393,725.39 +118.09%
扣除非经常性损益的净利润(元) 9,497,921.43 -23.08%
基本每股收益(元/股) 0.0735 +118.75%
经营现金流净额(元) 22,155,300.00 -43.72%
二、业务板块分析

动力工具业务 表现突出,实现收入455,017,829.20元,同比增长36.81%,占总营收75.01%,成为公司主要增长引擎。

分地区看, 境外收入 达393,568,403.17元,同比增长41.33%,占比64.88%,显示国际化战略成效显著。

公司通过收购腾亚铁锚扩展电动工具产品线,锂电射钉枪等产品以ODM形式销往欧洲及"一带一路"市场。

三、盈利能力与质量分析

净利润大幅增长118.09%,但 扣非净利润下降23.08% ,显示盈利质量存在隐忧。非经常性损益中政府补助贡献1,426,530.82元。

第四季度实现扭亏为盈,归母净利润480万元,较去年同期亏损2159万元显著改善。

经营现金流净额下降43.7% 至2215.53万元,与净利润增长趋势背离,需关注应收账款管理。

四、风险提示

1. 应收账款风险 :应收账款较期初增长103.14%,远超营收增速31.14%,应收账款/营业收入比值持续攀升。

2. 核心盈利能力承压:扣非净利润连续下滑,显示主营业务盈利能力尚未稳固。

3. 机构持股变动:前十大机构持股比例合计下降1.15个百分点,显示部分机构投资者减持。

五、投资建议

1. 关注公司海外市场拓展及动力工具产品线竞争力,这是当前主要增长点。

2. 密切跟踪应收账款周转情况及现金流改善趋势,这将是影响公司估值的关键因素。

3. 注意区分经常性与非经常性损益,理性评估公司真实盈利能力。