佳缘科技2024年度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 336,799,849.27 227,392,776.98 +48.11%
归母净利润(元) 11,445,371.40 -5,352,891.52 +313.82%
扣非净利润(元) 3,303,725.63 -16,280,503.83 +120.29%
基本每股收益(元/股) 0.12 -0.06 +300.00%
经营现金流净额(元) -50,830,000 -52,500,000 +3.1%
注:非经常性损益中政府补助3,349,365.57元,金融资产公允价值变动收益6,883,987.12元
二、业务板块收入结构分析
业务板块 2024年收入(元) 占比 同比增长
军工行业 275,505,064.28 81.80% +50.47%
医疗行业 47,735,672.37 14.17% +25.32%
政务行业 13,559,112.62 4.03% +118.58%
军工业务仍为绝对支柱,政务板块增速显著但基数较小
三、关键运营指标透视

研发投入: 2024年研发费用6310.95万元,占营收比例18.74%,重点投向AI大模型部署(已完成Deepseek本地化部署)、密码产品研制及航空航天安全终端开发。

费用控制: 三项费用合计5965.04万元,同比增加927.63万元,其中财务费用同比上升76.19%需重点关注。

资产状况: 总资产15.31亿元(+7.5%),净资产13.15亿元(+0.9%),现金流持续为负但同比改善。

四、潜在风险提示
  1. 盈利质量依赖非经常性损益,扣非净利润率仅0.98%
  2. 军工业务集中度过高(超80%),行业政策变动敏感性大
  3. 经营性现金流连续为负,应收账款管理压力显现
  4. 股东减持行为(如鑫瑞集英减持180万股)可能影响市场信心
五、战略发展评估

公司技术布局呈现两大亮点:

需关注政务、医疗板块能否形成第二增长曲线,以及研发高投入能否转化为可持续盈利能力。