天益医疗2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

指标	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	3.81	-4.61%
归母净利润(亿元)	0.64	-25.74%
扣非净利润(亿元)	0.33	-49.22%
基本每股收益(元)	1.08	-30.32%
研发投入占比	8.16%	-

二、业务板块分析

产品类别	收入(亿元)	占比	同比变化
血液净化类	2.05	53.83%	-6.95%
病房护理类	1.18	31.00%	-6.67%
其他	0.58	15.16%	+10.20%

公司主营业务呈现全面下滑态势，仅其他业务板块实现增长，但占比有限。

三、盈利能力与估值指标

指标	数值
市盈率(PE)	39.25倍
市净率(PB)	1.84倍
市销率(PS)	5.84倍

公司估值水平相对较高，与业绩下滑形成反差，需警惕估值回调风险。

四、2024年业绩预警

根据公司2025年1月发布的业绩预告：

预计2024年全年净利润为负值
主要原因为研发投入增加、人员扩张导致费用上升
业绩预告未经审计，最终数据以年报为准

公司连续两年业绩下滑，2024年预计将出现亏损，经营状况持续恶化。

五、投资建议

主营业务持续下滑，尚未看到明显改善迹象
研发投入占比虽高，但转化效果有待观察
高估值与业绩下滑形成明显背离
2024年业绩预警显示经营压力进一步加大

建议投资者保持谨慎，密切关注公司业务转型进展和成本控制情况。