久盛电气(301082)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化 分析
营业收入 19.11亿元 -4.64% 连续两年下滑,业务增长乏力
归母净利润 -3556.47万元 -170.18% 由盈转亏,盈利能力急剧恶化
扣非净利润 -4016.95万元 -181.49% 主营业务亏损扩大
毛利率 10.91% -2.97个百分点 成本控制能力下降
净利率 -1.86% -4.39个百分点 利润空间被严重挤压
基本每股收益 -0.16元 -169.57% 股东权益显著受损
二、季度业绩分解
季度 营业收入 归母净利润 毛利率 净利率
Q4 5.32亿元
(环比+8.02%)
-5579.17万元
(环比-1288.36%)
6.67%
(环比-4.76%)
-10.48%
(环比-11.44%)
Q3 4.92亿元 402.42万元 11.43% 0.82%
Q2 5.07亿元
(-8.56%)
913.75万元
(-71.44%)
13.17% 1.75%

第四季度业绩断崖式下跌,单季度亏损占全年亏损的156.89%,显示年末经营状况急剧恶化

三、费用与现金流分析
费用项目 金额(亿元) 同比变化 占营收比
期间费用合计 1.99 +2250.96万元 10.40%
(+1.61%)
销售费用 - +10.23% -
管理费用 - -0.56% -
研发费用 - -4.59% -
财务费用 - +95.99% -

现金流关键指标:

四、资本结构与股东情况
指标 数值 变化
股东总户数 1.91万户 +27.19%(较Q3)
户均持股市值 15.78万元 +2.95%
累计融资总额 6.26亿元 -
累计分红总额 1.10亿元 -
分红融资比 0.18 融资远大于分红

2024年利润分配预案:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本

五、关键风险提示
  1. 盈利能力危机 :净利润暴跌170.18%,毛利率持续下滑,显示产品竞争力下降
  2. 财务费用激增 :同比增加95.99%,融资成本大幅上升
  3. 应收账款风险 :应收账款规模异常庞大,占利润比达3701.39%,存在坏账风险
  4. 现金流紧张 :经营性现金流持续为负,货币资金覆盖率低
  5. 业务单一风险 :100%收入依赖电线电缆业务,抗风险能力弱
六、投资建议

基于2024年年报数据,久盛电气呈现以下特征:

估值参考(截至2024年末):