严牌股份(301081)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入 7.85亿元 +8.75%
归母净利润 4217.91万元 -35.72%
毛利率 30.66% +1.69pp
每股收益 0.14元 -6.67%
现金分红 每10股派3元 -

注:公司呈现 "增收不增利" 特征,净利润下滑主要受原材料成本上升及汇兑收益减少影响。

二、业务结构分析
业务板块 收入(亿元) 占比 同比变化
专用设备制造 7.42 94.65% +9.25%
其他业务 0.42 5.35% +0.58%

核心业务 过滤分离材料 贡献超94%营收,产品覆盖无纺/机织两大系列,应用于火电、化工、新能源等领域。

三、关键运营数据
四、战略与风险提示

战略方向:

  1. 环保设备国产化替代机遇
  2. 新能源过滤材料产能释放
  3. 全球化产能布局(年报提及海外订单)

主要风险:

  1. 原材料价格波动对利润的持续挤压
  2. 应收账款周转效率下降
  3. 新能源业务拓展不及预期
五、投资价值评估
指标 数值 行业对比
ROIC 5.59% 中等偏下
分红融资比 0.36 偏低
资产负债率 38.45% 行业均值约42%

公司处于 业务转型期 ,短期需观察利润修复情况,长期关注氢能源/半导体等新兴领域的产业化进展。