匠心家居(301061)2024年年度报告深度分析

核心财务表现

营业总收入

24.57亿元

同比增长27.1%

归母净利润

5.44亿元

同比增长33.53%

毛利率

33.7%

同比+1.7%s

每股收益

3.27元

同比增长30.1%

公司2024年业绩呈现高质量增长态势，营收与利润增速均超过25%，盈利能力持续提升。全年毛利率达到33.7%，较上年提升1.7个百分点，主要受益于原材料价格下降和产品结构优化。

业务发展亮点

    
     海外市场扩张成效显著：
    
    公司在美国市场已建成150余个店中店，OBM(自主品牌)战略稳步推进。美国零售商客户数量占美国家具类客户总数的81.75%，贡献美国市场营业收入的64.27%。

    
     客户结构持续优化：
    
    2024年新增68家零售商客户，其中10家为"全美排名前100位家具零售商"。前十大客户中9家采购额实现增长，3家增幅超50%，2家超200%，显示强劲的客户粘性。

公司智能电动沙发等高毛利产品收入占比提升，产品结构持续升级，叠加聚醚等原材料价格同比下降约11.7%，共同推动毛利率提升。

财务健康状况

公司财务状况优异，资产负债率处于15.54%的低位，ROE提升至16.9%，现金流充沛。同花顺财务诊断显示公司盈利能力、成长能力、偿债能力均处于行业优秀水平。

机构评级与估值

近一个月获得18份券商研报关注，平均目标价66.65元。主要机构预测如下：

机构	2024E净利润(亿)	同比增长	评级
招商证券	5.44	33.53%	强烈推荐
财信证券	5.30	30.1%	买入

市场普遍给予公司"买入"或"强烈推荐"评级，看好其海外扩张战略和产品升级带来的持续增长潜力。

风险提示