金三江(301059)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 3.86亿元 +30.96%
归母净利润 5337.9万元 +52.54%
扣非净利润 5313.97万元 +57.11%
毛利率 34.60% +1.69%
净利率 13.84% +1.96%
经营活动现金流净额 1.01亿元 +38.92%
注:公司拟每10股派发现金红利1.70元(含税)
二、业务表现分析

主营业务持续增长: 公司主营沉淀法二氧化硅产品,2024年在牙膏领域保持技术领先优势,该业务板块仍是收入主要来源(占比未披露但推测超80%)。

海外拓展成效显著: 海外销售收入同比增长52.68%,但美国市场占比仅0.1%,暂未涉及海外本地化生产。

新业务布局: 蓄电池产品预计2025年进入规模化生产,食品与药品领域因研发投入不足市场份额仍较小。

三、季度表现与机构持仓
季度 营业收入 归母净利润 环比变化
2024Q4 1.14亿元 1570.51万元 营收环比+10.32%
净利润环比+10.52%

机构持仓变化: 截至2025年3月30日,前十大机构持股比例合计62.07%,较上季度下降1.20个百分点。国泰君安君得鑫2年持有混合A减持0.20%,同时新增4只公募基金持仓。

四、关键财务指标解读

盈利能力提升: 毛利率与净利率双增长,反映产品结构优化及成本控制成效,经营性现金流增速(38.92%)高于净利润增速,盈利质量较高。

研发投入: 年报未披露具体数据,但公司明确表示暂未涉及半导体晶圆研发,现有资源聚焦牙膏用二氧化硅技术迭代。

五、风险提示

1. 主营业务过度依赖牙膏行业,多元化进展缓慢

2. 机构持股比例下降可能影响短期股价波动

3. 蓄电池等新业务产业化进度存在不确定性