义翘神州(301047)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 6.14亿元 -5.06%
归母净利润 1.22亿元 -53.13%
扣非净利润 3654.1万元 -78.27%
基本每股收益 0.953元 -
分红方案 每10股派发现金红利10.00元(含税)

关键观察:公司 主营业务盈利能力显著下滑 ,扣非净利润仅为3654万元,接近上市前水平,显示 核心业务增长乏力

二、盈利能力分析

1. 净利润结构异常 :非经常性损益占比达70%,主要依赖理财收益等非主营业务收入维持利润表现。

2. 研发投入:2024年研发费用增加3000余万元,显示公司试图通过研发突破改善产品结构,但短期尚未转化为业绩增长。

3. 毛利率趋势:虽未披露具体数据,但营收下降伴随利润更大幅度下滑,暗示 产品定价能力减弱或成本压力上升

三、资产负债与现金流

1. 货币资金变动:从上市初期的数十亿降至约2亿元,公司解释为理财资金转换,但需关注 资金使用效率 问题。

2. 经营性现金流:未披露具体数据,但净利润大幅下滑且含非经常性收益,推测 主营业务现金流生成能力承压

3. 分红政策:在业绩下滑背景下仍维持10派10的高分红,可能存在 维持股价诉求

四、行业竞争与战略评估

1. 竞争格局:与近岸蛋白、诺唯赞形成"全产业链-垂直领域-平台化"的差异化竞争,但 市场份额面临挤压

2. 产品结构:重组蛋白和抗体业务未披露具体销量数据,投资者互动显示公司回避直接回应价格趋势问题。

3. 产能布局:德州生产基地建设进度未更新,产能释放时点存不确定性。

五、投资建议与风险提示

主要风险点

潜在机会:若下期财报显示 业绩触底反弹 且研发投入开始产出,可能存在估值修复空间。

需持续跟踪:重组蛋白/抗体实际销售数据、德州产能利用率、研发管线进展。