| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 6.54 | 5.96 | +9.67% |
| 归母净利润(万元) | 2,711.60 | 884.00 | +206.84% |
| 扣非净利润(万元) | 2,100-2,700 | 517.00 | +305.20%-420.97% |
| 毛利率 | 19.21% | 17.50% | +1.71个百分点 |
1. 行业复苏带动需求增长： 2024年全球显示面板行业整体复苏，导光板作为液晶显示设备背光模组核心部件，市场需求显著提升。公司台式显示器类、笔记本电脑类、液晶电视类导光板业务收入分别较2023年增加约400万元、1,200万元及4,800万元。
2. 高毛利产品战略见效： 公司持续加大高毛利产品市场推广力度，产品结构优化带动整体毛利率提升1.71个百分点至19.21%。
3. 产能利用率提升： 受益于行业景气度回升，公司稼动率(产能利用率)显著提高，规模效应显现。
4. 下游市场回暖： 全球PC市场连续5个季度增长，2024年出货量增长3.8%，其中第四季度同比增长4.6%。显示器面板价格普遍上涨，27吋IPS面板价格上涨1美元，23.8吋IPS面板价格上涨1.3美元。
1. 导光板业务稳健增长： 作为公司核心业务，导光板产品在显示器、笔记本、电视等应用领域均实现收入增长，印证公司在细分市场的领先地位。
2. TAC膜项目推进： 公司积极布局TAC膜(三醋酸纤维素膜)项目，该材料是光学膜领域关键"卡脖子"材料，国产替代空间广阔，有望成为公司第二增长曲线。
3. 技术研发优势： 公司拥有全套光学设计开发、模拟仿真软件，技术研发能力与产品竞争力居行业领先地位。
1. 面板行业周期性波动风险，景气度可能随全球经济形势变化。
2. 原材料价格波动可能影响公司毛利率水平。
3. 新产品研发和市场拓展不及预期风险。
4. 国际贸易环境变化可能影响供应链稳定性。
天禄科技2024年业绩实现显著复苏，营收净利双增，毛利率提升，展现出较强的业绩弹性。作为导光板细分领域龙头企业，公司受益于面板行业景气回升，同时积极布局TAC膜等新产品线，未来发展值得关注。建议投资者：
1. 密切关注面板行业景气度变化及公司产能利用率情况
2. 跟踪TAC膜等新业务进展
3. 注意估值与业绩增长的匹配性
