扬电科技(301012)2024年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	13.3亿元	+131.9%
归母净利润	7034万元	+939.7%
扣非净利润	6701万元	+1228.1%
经营现金流净额	-1.16亿元	-169.7%
每股收益(EPS)	0.4937元	-

第四季度单季实现营收4.4亿元(+62.8%)，净利润1674万元(+319.9%)，显示业务持续增长态势。

公司主营业务聚焦高效节能电气机械制造，三大产品线表现：

• 节能电力变压器 ：保持市场领先地位，品牌效应显著
• 铁心产品 ：技术工艺持续优化
• 电磁线业务 ：成为最大增长点，营收同比 增长2186.31%

新增电磁线铜(铝)扁线生产线，成功拓展至光伏储能、新能源汽车等领域。

指标	2024年末	同比变化
总资产	16.87亿元	+20.5%
归母净资产	11.52亿元	+2.3%

资产负债结构保持稳健，资产规模持续扩大。

董事会通过2024年度利润分配预案：

• 每10股派发现金红利1.42元(含税)
• 资本公积金每10股转增4股

分红总额约占归母净利润的40%，结合转增方案体现对股东回报的重视。

• 审计机构变更为公证天业会计师事务所
• 出具标准无保留意见审计报告
• 所有董事出席审议年报的董事会会议

1. 经营性现金流净额为负(-1.16亿元)，需关注应收账款回收情况
2. 新能源领域拓展面临行业竞争加剧风险
3. 原材料价格波动可能影响利润率

公司2024年实现超预期增长，特别是电磁线业务爆发式发展。产业链延伸战略初见成效，新能源领域的布局值得期待。建议投资者：

• 关注电磁线业务持续增长能力
• 跟踪现金流改善情况
• 留意新能源行业政策变化对公司业务的影响

当前股价25.52元(2025年5月9日收盘价)，动态PE约51.7倍，估值处于行业中等偏上水平。