致远新能(300985)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 9.68亿元(1-9月) -15.27%
归母净利润 预计亏损1.5-1.95亿元 由盈转亏
前三季度净利润 4735.85万元 +285%
资产减值准备 1.19-1.61亿元 -
每股收益 0.2539元(1-9月) 显著提升
二、业务表现分析

主营业务结构: 车载LNG供气系统仍是核心业务,占比高达92.86%。锂电池负极材料及低温储罐等新兴业务逐步形成规模,但尚未成为主要收入来源。

行业环境: 车载液化天然气重卡行业竞争加剧,市场需求波动明显,产品价格下降导致主营产品收入和毛利同比下降。同时,锂电池负极材料石墨化加工费价格持续处于低位。

研发投入: 公司持续与整车厂协同研发,积极应对行业变化,拥有103项专利,显示出较强的技术积累。

三、业绩变动关键因素

1. 主营业务承压: 车载液化天然气供气系统受行业竞争加剧影响,收入和毛利同比下滑。

2. 资产减值影响: 全资子公司昊安新能源"年产5万吨锂离子电池负极材料石墨化项目"产能利用率低,计提固定资产减值准备1.19-1.61亿元,是导致全年亏损的主因。

3. 成本压力: 募投项目逐步投入使用导致期间费用、折旧摊销等成本增加。

4. 现金流状况: 每股经营现金流量为-1.7459元(1-9月),显示运营资金压力较大。

四、公司近期动态

1. 股份回购计划: 2025年5月7日公告拟回购150-300万股,价格不超过22元/股,用于股权激励或员工持股计划,显示管理层对公司长期发展的信心。

2. 市场表现: 2025年3月4日股价报17.15元/股,今年以来累计下跌6.84%,但近5日和20日分别上涨1.66%和6.26%,显示短期市场情绪有所改善。

五、投资价值评估

优势:

风险:

估值: 当前市值约31.99亿元,市盈率(PE)因亏损无法计算,需关注后续季度业绩改善情况。

六、未来展望

1. 行业前景: 随着环保政策趋严,LNG重卡和新能源车市场长期仍具发展潜力,但短期调整压力仍在。

2. 公司策略: 需重点关注降本增效措施的实施效果,以及新业务产能利用率的提升情况。

3. 投资建议: 短期业绩承压明显,但公司积极应对行业变化,长期投资者可关注行业拐点信号和公司基本面改善迹象。