中洲特材(300963)2024年年度报告深度分析

2024年度，公司实现营业收入10.76亿元，同比微降0.9%，但归母净利润达9547.17万元，同比增长15.68%。扣除非经常性损益后净利润9040.82万元，同比增幅达21.5%。

第四季度表现尤为突出：单季度归母净利润2267.8万元，同比 暴涨342.74% ；扣非净利润2040.61万元，同比增长349.04%。

在营业收入微降的情况下实现净利润增长，反映出公司在成本控制方面取得显著成效：

• 毛利率提升至19.91%（同比+5.18%）
• 经营性现金流净额同比激增370.5%
• 负债率42.58%，财务费用控制在275.48万元

注：应收账款占归母净利润比达491.63%，显示回款压力仍需关注。

公司高温耐蚀合金产品年销量5233.85吨，在石油、化工、核电等领域保持领先地位。技术研发持续投入钴基、镍基高温合金新品，推动产品结构高端化。

股东结构变化显著：截至2025年3月末股东户数2.69万户，较上期末 激增94.84% ，户均持股从2.38万股降至1.22万股，显示股权分散化趋势。

1. 原材料价格波动风险（公司已采取应对措施）
2. 应收账款体量较大可能影响现金流
3. 在建工程同比增加74.72%，需关注资本开支效率

基于年报数据，公司展现出：

• 逆境中突出的盈利能力（Q4净利润增速超340%）
• 产品结构持续优化（高端合金占比提升）
• 政策利好（国家支持高温合金行业发展）

当前需关注：2025年4月29日股价16.25元（单日跌5.52%），散户资金净流入2150万元与主力资金净流出形成对比，显示市场分歧。