信测标准(SZ300938)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标
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指标
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2024年
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同比变化
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营业总收入
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7.25亿元
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+6.71%
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归母净利润
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1.76亿元
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+7.67%
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扣非净利润
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1.65亿元
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+10.77%
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毛利率
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57.99%
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-1.89%
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净利率
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25.01%
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-3.36%
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每股收益
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1.16元
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+14.83%
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注：2024年Q4单季营收1.74亿元(+2.97%)，净利润3303.85万元(+8.75%)
二、成长性分析
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指标
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2022年
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2023年
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2024年
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复合增长率
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营业收入(亿元)
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2.51
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3.30
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3.67
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20.84%
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扣非净利润(亿元)
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0.49
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0.74
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0.86
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32.11%
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加权ROE
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5.38%
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6.96%
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7.59%
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+2.21%
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2024年增速明显放缓，营业收入同比增长11.30%，扣非净利润同比增长15.91%
三、业务结构分析
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业务板块
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营收(亿元)
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占比
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同比变化
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汽车领域检测
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3.06
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42.15%
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+12.41%
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电子电气产品检测
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1.71
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23.61%
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+9.11%
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试验设备
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1.54
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21.22%
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-
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其他业务
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0.94
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12.92%
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-
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汽车检测业务毛利率最高达67.71%，是公司核心利润来源
四、财务健康状况
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指标
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数值
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同比变化
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风险提示
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应收账款
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3.12亿元
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+26.32%
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占净利润177.36%
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有息负债
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5.3亿元
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+4.83%
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资产负债率25.88%
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货币资金
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1.3亿元
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-63.18%
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主要因股票回购
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经营性现金流
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1.46元/股
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-19.32%
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回款压力增大
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应收账款增速显著高于营收增速，需关注客户信用风险
五、股东回报
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项目
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方案
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收益率
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现金分红
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10派4元(含税)
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约2.2%
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资本公积金转增
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10转增4股
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-
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每股净资产
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7.06元
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-36.26%
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六、投资建议
优势：
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检测服务主业保持稳健增长，汽车检测领域表现突出
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费用控制成效显著，三费占营收比同比下降10.15%
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研发投入同比增长6.67%，技术储备持续增强
风险：
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应收账款规模过大，经营性现金流承压
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有息负债增长较快，财务杠杆水平上升
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毛利率持续下滑，盈利能力面临挑战
估值参考：
当前股价18.22元，对应PE约15.7倍，处于历史估值中低位。
