华骐环保2024年全年预计归属净利润亏损3000万至4500万元，同比由盈转亏。前三季度已录得净亏损1227.30万元，营业收入同比大幅下降41.77%，显示全年业绩承压明显。

偿债能力： 速动比率1.26，短期偿债能力处于行业领先水平（行业排名第30位），是财报中唯一亮点指标。

现金流： 经营活动现金流净额为-3091.02万元，销售回款1.91亿元，显示主营业务造血能力不足。

营运效率： 应收账款周转率0.83次/年，存货周转率2.55次/年，均低于行业均值，反映资产周转效率低下。

公司主营业务聚焦水环境治理领域，核心业务包括：

• 污水处理投资运营（9座污水处理厂，200余座村镇处理站）
• 水环境治理工程（覆盖市政/工业/医疗废水等领域）
• 专利技术应用（BAF®工艺、磁加载混凝等核心技术）

技术优势： 拥有生物滤池BAF®等7项自主知识产权技术，参与多项国家重点流域治理项目。

市场压力： 2024年政府环保项目预算缩减，导致工程类订单减少，直接影响营收表现。

优势： 细分领域技术储备丰富，偿债能力稳健，符合国家环保产业政策导向。

风险： 需警惕以下经营风险：

1. 地方政府环保支出持续收缩可能进一步影响订单
2. 应收账款周转天数延长至434天（按前三季度数据推算）
3. 研发投入占比不足可能削弱技术领先优势