兆龙互连(300913)2024年年度报告深度分析

一、财务表现概览
指标 2024年 同比增长
营业总收入 18.31亿元 +17.73%
归母净利润 1.53亿元 +55.90%
扣非净利润 1.10亿元 +29.26%
经营活动现金流净额 1.39亿元 +13.41%
加权平均ROE 13.38% +3.78个百分点
基本每股收益 0.59元 -
二、关键财务指标分析

1. 盈利能力显著提升 :归母净利润增速(55.9%)远超营收增速(17.73%),显示公司产品结构优化带来的利润率提升。

2. 资产结构变化 :存货同比增加43.59%,反映公司为应对市场需求增长所做的备货准备;固定资产增加31.2%,表明产能扩张投入。

3. 现金流状况稳健 :经营活动现金流净额1.39亿元,同比增长13.41%,与净利润匹配度良好。

4. 资本回报改善 :投入资本回报率(ROIC)达12.81%,同比上升3.98个百分点,显示资本使用效率提高。

三、业务发展亮点

1. 高速互连技术优势 :公司在服务器内外高速连接产品上拥有全套自主设计能力,6类和6A类布线系统通过国际认证。

2. AI驱动增长 :人工智能发展推动算力需求,带动数字传输电缆及连接产品需求增长,公司正加大对高速电缆、工业电缆的研发投入。

3. 产品线拓展 :着重发力数据中心光缆及光连接产品领域,拓宽应用场景。

4. 技术积累深厚 :在信号仿真、结构设计和模具设计等领域拥有30余年经验积累。

四、股东回报与估值

1. 分红方案 :拟每10股转增2股并派现1.2元(含税),现金分红总额占净利润比例约20%。

2. 估值水平 :以4月28日收盘价计算,市盈率(TTM)78.25倍,市净率(LF)9.85倍,市销率(TTM)6.54倍,反映市场对公司高增长的预期。

五、2025年一季度业绩前瞻

公司2025年一季度延续高增长态势:

显示公司业务发展势头强劲,全年业绩有望持续向好。