宝丽迪(300905)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024H1 同比变化 2023H1 2022H1
营业收入(亿元) 6.66 +41.34% 4.71 3.91
归母净利润(万元) 5,540.03 +35.86% 4,077.84 3,047.98
扣非净利润(万元) 4,984.93 +48.16% 3,364.65 2,730.49
基本每股收益(元) 0.31 +10.71% 0.28 0.21
毛利率 18.20% +1.46pp 16.74% 14.28%
二、季度业绩表现
季度 营收(亿元) 同比 归母净利润(万元) 同比
2024Q2 3.39 +18.47% 2,958.77 +6.16%
2024Q1 3.27 - 2,581.26 -

注:Q2扣非净利润2,512.18万元,同比下降6.28%,显示非经常性损益对利润贡献增加。

三、业务结构分析
产品类别 营收(万元) 占比
母粒 114,200 95.4%
色浆 1,341.49 1.1%
油墨 727.24 0.6%
其他 3,475.72 2.9%

公司业务高度集中于化纤母粒领域,占总营收95%以上,显示专业化发展策略。

四、财务健康状况
五、成长性与估值

公司连续三年保持营收20%+增速,2024H1增速提升至41.34%,扣非净利润增速达48.16%,成长性显著。

当前股价23.35元,对应2024H1PE约37.7倍,处于历史估值中低位区间(股价区间22.81-43.98元)。

六、风险提示
  1. 业务集中度过高,母粒业务占比超95%
  2. Q2扣非净利润出现同比下滑,需关注持续性
  3. 有息负债增速较快,可能增加财务成本压力
  4. COFs材料等新业务尚未形成规模收入