广联航空(300900)2024年年度报告深度分析

一、公司基本情况

广联航空工业股份有限公司(股票代码:300900)是深圳证券交易所上市公司,主营业务为航空航天装备制造,占营业收入比重达98.57%。公司注册地址位于哈尔滨哈南工业新城核心区。

2024年度审计机构变更为中兴华会计师事务所(特殊普通合伙),出具了标准无保留意见审计报告。公司未实施利润分配方案,不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

二、财务表现分析
指标 2024年 同比变化
营业收入 未披露 三季报增长21.65%
归母净利润 预计亏损2700-4800万元 由盈转亏
扣非净利润 预计亏损3600-5700万元 由盈转亏
毛利率 三季报40.44% 同比下降3.01个百分点
资产负债率 三季报64.74% 同比上升5.70个百分点

2024年前三季度数据显示,公司营业总收入6.63亿元,同比增长21.65%,但归母净利润5130.28万元,同比下降46.52%。经营活动现金流净额为-1.84亿元,同比减少1.48亿元。

三、经营情况分析

1. 盈利能力下降 :尽管营业收入保持增长态势,但净利润出现大幅下滑,三季报显示ROE仅为3.32%,同比下降2.96个百分点。

2. 现金流压力 :经营活动现金流持续为负且同比恶化,显示公司运营资金周转存在压力。

3. 资产周转效率 :总资产周转率0.14次,同比下降3.38%;存货周转率0.62次,同比下降20.68%,显示资产运营效率有所下降。

4. 股东结构 :前十大股东持股比例44.34%,其中董事长王增夺持股31.10%,股权结构相对集中。

四、风险提示

1. 持续亏损风险 :公司预计2024年全年亏损,若不能及时改善盈利能力,可能影响投资者信心。

2. 负债水平 :资产负债率持续攀升至64.74%,财务杠杆较高。

3. 行业竞争 :航空航天装备制造业竞争加剧,公司需持续提升技术水平和市场竞争力。

4. 现金流风险 :经营活动现金流持续为负,需关注公司资金链状况。

五、投资建议

1. 谨慎观望 :鉴于公司2024年业绩由盈转亏,建议投资者保持谨慎态度,密切关注后续业绩改善情况。

2. 关注政策面 :作为航空航天装备制造企业,国家相关政策变化可能对公司产生重大影响。

3. 跟踪订单情况 :军工行业订单周期较长,需关注公司在手订单及新签订单情况。

4. 现金流管理 :建议投资者关注公司现金流改善措施及融资安排。