一、核心财务数据
指标
|
2024年
|
同比变化
|
营业收入
|
19.71亿元
|
+53.94%
|
归母净利润
|
2.60亿元
|
+31.65%
|
扣非归母净利润
|
2.50亿元
|
+30.20%
|
毛利率
|
28.71%
|
-2.81%
|
二、业务板块分析
1. 分业务收入表现
业务板块
|
收入(亿元)
|
同比变化
|
毛利率
|
汽车安全带总成
|
12.64
|
+39.9%
|
32.86%
|
汽车安全气囊
|
4.75
|
+151.86%
|
17.25%
|
汽车方向盘
|
1.31
|
+71.45%
|
12.81%
|
2. 业务亮点
-
三大业务板块均实现高速增长,其中安全气囊业务增速最为显著,达151.86%
-
安全带总成业务保持稳健增长,仍是公司收入主要来源
-
方向盘业务规模虽小但增速可观,显示多元化布局成效
三、经营效率分析
1. 费用控制
费用项目
|
费用率
|
同比变化
|
销售费用率
|
1.78%
|
-0.33%
|
管理费用率
|
3.75%
|
-0.62%
|
研发费用率
|
4.97%
|
-0.26%
|
2. 研发投入
-
研发费用0.98亿元,同比增长46.27%
-
持续加大预张紧、限力等核心技术研发投入
-
构建安全带总成、安全气囊、方向盘三大模块的全系统解决方案能力
四、行业地位与竞争优势
-
国内汽车被动安全系统自主龙头企业
-
深度受益于汽车零部件国产替代浪潮
-
与主流内资汽车品牌建立深度合作关系
-
技术优势体现在预张紧、限力等核心功能上
-
产品线覆盖安全带总成、安全气囊、方向盘等关键安全部件
五、2025年一季度业绩表现
指标
|
2025Q1
|
同比变化
|
营业收入
|
5.36亿元
|
+45.34%
|
归母净利润
|
0.74亿元
|
+20.47%
|
扣非归母净利润
|
0.63亿元
|
+8.90%
|
六、投资建议
-
多家券商给予"买入"评级
-
看好公司在新产品、新客户、新产能方面的全面布局
-
预计国产替代趋势将继续推动公司业绩增长
-
需关注原材料价格波动对毛利率的影响