翔丰华(300890)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 16.86 23.59 -28.45%
归母净利润(万元) 4,955 8,290.52 -40.23%
扣非净利润(万元) 未披露 6,383.03 显著下降
基本每股收益(元) 未披露 0.65 大幅下降
毛利率 18.58% 21.51% -2.93%
二、业务结构分析
分类维度 项目 金额(亿元) 占比
产品 石墨负极材料 16.75 99.35%
其他 0.11 0.65%
地区 华东 12.80 75.92%
华南 1.30 7.71%
华中 0.34 2.02%
其他 2.43 14.41%
三、财务健康状况
指标 2024年 2023年 变化
有息负债(亿元) 14.77 11.93 +23.83%
货币资金(亿元) 3.07 未披露 -
短期借款(亿元) 3.55 未披露 -
长期借款(亿元) 3.75 未披露 -
流动比率 1.771 未披露 -
资产负债率 52.29% 未披露 -
四、经营亮点与风险

亮点:

风险:

五、行业与估值分析

当前股价:23.56元(2025年5月8日)

2024年股价区间:23.22-32.28元

行业背景:

估值分析:

六、总结与投资建议

翔丰华2024年面临严峻的经营挑战,主要财务指标均呈现下滑态势,反映出锂电负极材料行业当前面临的供需失衡局面。公司虽然在产能利用率和产业链布局方面保持一定优势,但产品价格下行压力、负债增加和研发投入减少等问题值得警惕。

从投资角度看:

  1. 短期需关注行业价格战演变及公司成本控制能力
  2. 中长期需观察上海碳峰科创园项目进展及新技术布局
  3. 建议投资者密切关注2025年一季度业绩改善情况
  4. 当前估值水平已部分反映业绩下滑预期,但尚未看到明显反转信号

风险提示:行业竞争加剧、产品价格持续下跌、产能扩张不及预期、新技术替代风险。