万胜智能(300882)2024年度财报深度分析

指标	2024年	同比变化
归母净利润	1.1-1.4亿元	下降44.02%-56.01%
扣非净利润	1.05-1.35亿元	下降44.22%-56.67%
毛利率	34.46%(中报)	同比下降1.04个百分点
ROE	7.62%(中报)	同比下降1.72个百分点
资产负债率	27.13%(中报)	同比增加0.27个百分点

1. 业绩下滑原因 ：

• 部分客户订单交付进度延迟导致收入下降
• 市场竞争加剧及行业政策变动导致产品售价下降
• 研发投入加大，"高精尖"人才增加导致费用上升

2. 业务板块 ：智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大板块

3. 市场表现 ：截至2025年4月18日收盘价14.41元，市盈率(TTM)31.13-39.63倍，市净率(LF)3.79倍，市销率(TTM)4.4倍

指标	2024年中报	同比变化
营业总收入	4.87亿元	增长0.17%
归母净利润	8591.64万元	下降8.81%
经营活动现金流	4806.87万元	增长813.10%
存货周转率	3.60次	增长78.80%

截至2024年中报：

• 股东总户数：2.04万户
• 前十大股东持股比例：72.73%
• 控股股东：浙江万胜控股有限公司(持股53.30%)
• 实际控制人：报告期内未发生变更

1. 风险因素 ：

• 行业竞争加剧导致毛利率持续承压
• 研发投入增加可能短期内影响盈利能力
• 客户集中度风险(国家电网、南方电网为主要客户)

2. 关注要点 ：

• 新中标项目的执行情况
• 研发成果转化效率
• 智慧能源等新兴业务的拓展进度