2024年公司营收大幅下滑52.81%，但盈利能力指标有所改善，毛利率提升25.82个百分点至44.24%，净利率提升152.17个百分点至3.08%。然而净利润同比下滑309.78%，经营活动现金流恶化明显。

主营业务： 公司持续聚焦核生化安全装备及核心部件的研发、生产、销售和服务，覆盖"侦察、防护、洗消"等主要环节，未发生重大变化。

主要风险：

• 客户集中风险： 产品最终客户采购计划性强、项目周期长，销售易受客户采购计划调整影响
• 研发风险： 自主预研产品存在研发周期过长或市场拓展不及预期的风险
• 人才流失风险： 对技术人员依赖度高，面临竞争对手挖角风险
• 商誉减值风险： 商誉账面价值4834.20万元，需关注未来减值可能性

公司短期偿债能力极强，资产负债结构保守，但费用控制能力有待提升，三费占营收比高达40.66%，同比增加13.83个百分点。

• 上市4年累计融资10.19亿元，累计分红4607.76万元，分红融资比仅0.05
• 商业模式主要依靠股权融资驱动
• 2024年每股收益0.01元，同比增125%
• 每股经营性现金流-0.4元，同比改善47.81%

捷强装备2024年面临严峻挑战，营收大幅下滑但盈利能力指标有所改善，反映出业务结构调整可能取得一定成效。公司技术储备丰富（拥有217项专利），财务结构稳健，但存在以下关键问题：

1. 收入规模持续萎缩，客户集中度过高
2. 现金流状况恶化，经营性现金流净额同比下降7440.59%
3. 研发投入产出效率有待观察
4. 股东回报能力较弱

投资建议： 短期谨慎观望，关注2025年订单获取情况和现金流改善迹象。长期投资者需密切跟踪公司在核生化安全领域的研发进展和市场拓展能力。