欧陆通(300870)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标表现
指标 2024年 同比增长
营业收入 36.49亿元 27.1%
归母净利润 2.12亿元 8.2%
扣非净利润 1.57亿元(前三季度) 264.94%
ROE 10.4% -0.1个百分点
EPS(元) 2.09 8.3%

2024年公司业绩呈现 加速增长态势 ,前三季度净利润同比增幅高达264.94%,全年营收增速达27.1%,显著高于2023年的6.2%。

二、业务板块分析

1. 服务器电源业务 :公司产品覆盖800W以下至2000W以上全功率段,包括风冷和浸没式液冷解决方案,应用于AI服务器、边缘计算等新兴领域。

2. 国际化布局 :境外客户包括LG、HP、谷歌、Roku等国际巨头,境内客户覆盖浪潮信息、海康威视、比亚迪等龙头企业。

3. 研发投入 :公司配置全方位研发实验室,2024年技术升级迭代加速,800-2000W中高功率产品成为增长主力。

三、行业竞争优势

1. 技术壁垒 :具备多领域技术综合研发能力,产品参数自主设计检测能力突出。

2. 客户资源 :全球500强企业客户占比超过30%,客户黏性高。

3. 产能布局 :生产基地覆盖华南、华东地区,响应速度优于国际竞争对手。

四、未来展望
指标 2025E 2026E
营业收入 45.14亿元 57.03亿元
增长率 23.7% 26.3%
归母净利润 3.07亿元 4.88亿元
增长率 45.0% 58.8%

机构预测2025-2026年公司将保持 20%+的营收增速 ,净利润增速有望进一步提升至45%-58%区间。

五、投资建议

1. 成长性突出 :数据中心电源和AI服务器配套需求将持续驱动业绩增长,2024-2026年净利润CAGR预计达51.5%。

2. 估值水平 :当前动态PE约54.2倍,低于行业平均水平,考虑到高增长性具备估值优势。

3. 风险提示 :需关注原材料价格波动、国际贸易环境变化及行业竞争加剧风险。