| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.82亿元 | -9.49% |
| 归母净利润 | 1.82亿元 | +24.29% |
| 扣非净利润 | 1.66亿元 | +22.94% |
| 毛利率 | 40.25% | +28.34% |
| 净利率 | 11.63% | +39.99% |
| 每股收益(EPS) | 0.67元 | +24.3% |
| 业务板块 | 收入(亿元) | 占比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 垃圾焚烧(含售电/热/蒸汽) | 12.78 | 80.81% | +1.72% |
| 污水处理 | 1.54 | 9.76% | -0.09% |
| PPP项目建造服务 | 0.68 | 4.33% | -72.92% |
| 其他收入 | 0.81 | 5.10% | -3.59% |
关键观察：PPP项目建造服务收入锐减72.92%是导致整体营收下滑的主因，而核心垃圾焚烧业务保持稳定增长。
| 指标 | Q4 2024 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.24亿元 | -21.25% | +14.98% |
| 归母净利润 | 3457万元 | +139.31% | -23.42% |
| 毛利率 | 34.62% | +14.49% | -5.55% |
| 净利率 | 8.32% | +5.84% | -4.04% |
关键观察：第四季度虽营收同比下降，但通过成本控制实现净利润同比大幅增长139%，显示运营效率显著提升。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 三费占比(销售/管理/财务) | 19.57% | - |
| 每股经营性现金流 | 1.86元 | +30.9% |
| 每股净资产 | 13.51元 | +5.03% |
| 研发投入 | 598万元 | -73.18% |
风险提示：研发投入锐减73%可能影响长期技术竞争力；三费占比达19.57%显示运营成本压力仍存。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 24.11倍 |
| 市净率(LF) | 1.07倍 |
| 市销率(TTM) | 2.30倍 |
| 加权平均ROE | 5.08% |
分析师观点：当前估值处于行业中等水平，盈利能力改善但低于市场预期(分析师普遍预期净利润7.9亿元)。
圣元环保2024年呈现 "增收不增利"的改善态势 ：
投资建议：短期可关注盈利改善趋势，但需警惕营收持续下滑及研发投入不足对估值的压制作用。
