浙江力诺(300838)2024年度财务深度分析报告

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 4.55亿元(上半年) -12.51%
归母净利润 2255万元(上半年) -59.74%
扣非净利润 1969万元(上半年) -63.60%
毛利率 21.79% -4.02个百分点
ROE(加权) 2.26% -3.67个百分点

注:2024年全年净利润预计1600-2400万元,同比 下降77.58%-85.06%

二、业务结构分析
产品类别 收入(上半年) 同比变化
开关阀 2.71亿元 未披露
调节阀 1.25亿元 正增长
工艺阀 0.54亿元 +25.16%
行业分布 收入(上半年) 同比变化
化工业 2.81亿元 未披露
制浆造纸业 0.72亿元 +38.50%
其他行业 0.43亿元 +24.63%
三、业绩下滑原因分析
  1. 行业周期影响: 下游行业固定资产投资建设周期放缓,导致产品需求下降
  2. 价格压力: 市场竞争加剧导致产品销售单价下降
  3. 成本上升: 销售费用增加,短期内未能转化为相应收入
  4. 毛利率下滑: 从2023年的25.81%降至21.79%,直接影响盈利能力
  5. 有息负债增加: 从4794万元增至1.14亿元,增长138.56%,财务成本上升
四、公司战略与未来展望

第二季度经营情况相比第一季度已有所改善,显示公司调整措施初见成效。

五、投资价值评估
估值指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) 77.9-116.85倍 偏高
市净率 约1.86倍 中等
市销率 约1.83倍 中等

当前市值约13亿元,股东户数1.09万户,前十大股东持股比例60.99%。

风险提示:行业复苏不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等。