浙矿股份(300837)2024年年度报告深度分析

指标	2024年H1	同比变化
营业总收入	4.17亿元	+6.60%
归母净利润	8132.10万元	-19.25%
扣非净利润	7950.32万元	-20.06%
毛利率	35.43%	-5.60%
净利率	19.51%	-6.14%

第二季度业绩显著承压：营收同比下降25.85%，净利润同比下滑58.02%，反映行业周期性调整压力。

产品线	收入(亿元)	占比	同比变化
成套生产线	3.08	73.66%	+23.66%
破碎筛选单机设备	0.50	11.94%	-47.70%

业务转型特征明显：成套设备解决方案占比提升，单机设备需求萎缩反映下游客户集中化趋势。

• 技术壁垒 ：持有232项专利（含63项发明专利），主导制定国家行业标准
• 产品优势 ：单缸液压圆锥破碎机等产品打破国外垄断，智能化管理系统支持远程运维
• 政策契合度 ：设备符合绿色矿山建设要求，受益于行业环保标准提升
• 客户资源 ：服务大中型矿山企业，客户结构稳定，"奥麦斯"品牌市场认可度高

机遇：

• 砂石骨料年消费量180亿吨，机制砂占比超80%带来设备升级需求
• 3.8万亿元专项债支撑基建投资，间接拉动上游设备需求
• 矿山大型化趋势下，成套设备解决方案市场空间扩大

风险提示：

• 机构持股比例较上季度下降4.34个百分点，反映短期资金分歧
• 经营性现金流由正转负（-982.76万元），需关注回款能力
• 可转债可能触发转股价下修条款（当前股价低于转股价85%）

估值指标	数值
市盈率(TTM)	60.50倍
市净率(LF)	1.36倍
总市值	20.89亿元

当前估值处于专用设备行业中游水平，需关注2024全年业绩能否扭转下滑趋势。