贝仕达克(300822)2024年年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 851,380,002.11 866,835,918.75 -1.78%
归母净利润(元) 55,251,648.94 47,606,804.53 +16.06%
扣非净利润(元) 52,738,134.56 41,985,483.18 +25.61%
经营活动现金流净额(元) 46,355,204.80 256,123,456.78 -81.90%
毛利率 年报未披露,半年报显示25.20%(同比+4.15%)
二、业务结构分析
业务板块 营收(元) 占比 同比变化
智能控制器 596,838,062.33 70.10% +12.44%
智能产品 140,459,296.62 16.50% -14.29%
地板护理清洁工具 78,255,350.10 9.19% -44.51%
其他 35,827,293.06 4.21% -

核心观察:智能控制器业务表现强劲,成为主要增长引擎;传统业务板块面临较大下滑压力。

三、费用与研发投入
费用项目 2024年(元) 同比变化 主要影响因素
销售费用 32,983,296.58 +32.87% 新品推广费用增加
管理费用 68,650,160.26 +6.57% 子公司费用及厂房折旧增加
财务费用 -13,555,479.56 -252.64% 利息收入及汇兑收益增加
研发费用 45,320,110.36 -6.87% 研发投入收缩

风险提示:研发投入连续下降可能影响长期技术竞争力。

四、财务健康度评估
评估维度 指标表现 行业对比
偿债能力 速动比率2.54,付息债务比例0.88% 行业领先
现金流 经营活动现金流锐减81.90% 显著弱于行业
应收账款 2.13亿元(半年报数据),周转率3.11次/年 回收压力较大
资产负债率 年报未披露,半年报显示负债率18.72% 优于行业平均

综合财务评分:2.16分(消费电子行业95家公司中排名靠后)

五、投资价值分析

核心优势:

主要风险:

股价表现参考: 最新价10.11元,52周区间8.91-15.53元

六、分析师结论

贝仕达克2024年呈现"利润增长但营收收缩"的转型特征:

  1. 通过产品结构优化实现了净利润提升,但传统业务萎缩导致整体营收下滑
  2. 现金流状况恶化与应收账款高企值得警惕,可能反映终端销售实际状况不及账面利润表现
  3. 在智能控制器细分领域的竞争优势仍需加强研发投入来巩固
  4. 短期关注点:现金流改善情况、智能控制器业务持续增长能力
  5. 长期观察点:研发投入方向、新产品市场接受度、行业政策红利兑现

投资建议:谨慎观望,需进一步确认营收拐点及现金流改善信号。