指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
---|---|---|---|
营业总收入(亿元) | 3.93 | 5.41 | -27.37% |
归母净利润(万元) | -10,900 | 2,166.14 | -604.93% |
扣非净利润(万元) | -11,100 | 1,408.82 | -889.3% |
毛利率 | 30.62% | 33.24% | -2.62% |
净利率 | -28.19% | 2.27% | -30.46% |
经营活动现金流净额(万元) | 1,458.24 | -14,900 | +1.64亿元 |
1. 收入与利润分析: 公司2024年营业收入3.93亿元,同比下降27.37%,主要由于客户产线投产进度放慢、验收周期延长导致收入确认延迟。净利润由盈转亏,亏损达1.09亿元,创上市以来最差业绩,反映公司主营业务面临严峻挑战。
2. 季度表现恶化: 第四季度成为业绩"重灾区",单季度营收仅5162.59万元,环比下降71.77%,净亏损9543万元,亏损幅度同比扩大超11倍。季度毛利率降至21.90%,净利率跌至-184.60%,显示经营状况加速恶化。
3. 现金流分析: 尽管经营活动现金流净额同比改善1.64亿元至1458.24万元,但投资活动现金流出扩大至7212.29万元(上年同期为3808.72万元),筹资活动现金流净额1亿元,公司资金链压力仍然较大。
4. 资产质量变化: 其他流动资产同比增加116.93%,应收票据及应收账款减少11.37%,其他非流动资产激增1112.95%,显示公司资产结构发生显著变化,可能存在存货积压或长期投资增加的情况。
1. 面板设备业务萎缩: 作为公司传统优势业务的面板模组设备(特别是LCD/OLED模组段偏光片贴附设备)市场需求持续下滑,导致公司连续三年业绩下滑,2024年出现首亏。
2. 半导体设备转型: 公司正积极向半导体专用设备领域转型,但目前尚未形成规模效应,难以弥补面板设备业务下滑带来的收入缺口。
3. 研发投入缩减: 2024年研发费用同比减少25.17%,在行业技术快速迭代的背景下,研发投入的减少可能影响公司长期竞争力。
4. 客户集中风险: 主要客户包括京东方、深天马、华星光电等面板龙头企业,客户集中度高且行业周期性明显,抗风险能力较弱。
估值指标 | 数值 | 行业对比 |
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市盈率(TTM) | -23.66倍 | 亏损无意义 |
市净率(LF) | 3.37倍 | 高于行业平均 |
市销率(TTM) | 6.59倍 | 偏高 |
加权平均ROE | -13.16% | 远低于行业 |
投入资本回报率 | -12.12% | 资本效率低下 |
当前估值水平与公司实际经营状况存在明显背离,市场可能对公司半导体设备转型抱有过高预期。考虑到公司基本面持续恶化,转型成效尚待验证,投资风险较高。
分析日期:2025年5月8日
注:本分析基于公司公开披露的2024年年度报告数据,不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。