华辰装备(300809)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 2.24亿元(半年) -9.52%
归母净利润 4765.5万元(半年) -10.99%
扣非净利润 3051.12万元(半年) -38.81%
毛利率 30.36% -16.18%
净利率 21.54% -6.84%
注:2024年全年数据尚未完整披露,当前为半年度数据(截至2024年6月)
二、业务结构分析
产品分类 营收占比 同比趋势
全自动数控轧辊磨床 84.33% 核心业务
维修改造业务 7.38% 稳定增长
备件产品 8.09% 配套业务

公司主营业务集中度较高,数控轧辊磨床作为工业母机核心设备,受下游钢铁行业设备更新周期影响显著。

三、运营风险提示
四、行业竞争力评估
指标 表现 行业地位
ROIC 7.37% 资本回报率一般
市占率 约40%(国产市场) 国内轧辊磨床领军企业
技术能力 P0级精密加工 打破国外高端设备垄断

公司在数控轧辊磨床领域已实现进口替代,客户覆盖宝武、鞍钢等头部钢企,但国际竞争力仍弱于德国HERKULES等一线品牌。

五、投资建议

短期: 需关注2024年下半年业绩能否改善,当前股价18.71元处于季度波动区间低位(18.52-22.10元)

长期: 受益于工业母机国产化政策支持,在丝杠导轨等精密磨削新兴领域的技术储备可能带来增长点

风险点: 钢铁行业资本开支周期、高端领域技术突破进度、应收账款管理能力