天迈科技(300807)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年度 同比变化
营业收入 1.64亿元 -
净利润 -5930.62万元 -18.4%
扣非净利润 -5000万至-6500万 基本持平
毛利率 37.37%(半年报) -5.69个百分点
二、业务发展分析

主营业务表现: 智能公交系统业务收入下滑明显,2024年上半年营收仅3631.50万元,同比下滑33.29%。全年营收1.64亿元,显示下半年业务有所恢复但整体仍低于预期。

新业务布局: 公司加大智能座舱业务投入,目前仍处于研发阶段,尚未产生收入贡献。该领域技术门槛高、前期投入大,短期内可能继续拖累利润表现。

市场竞争力: 在智能调度系统、公交收银等细分领域保持行业领先地位,累计服务400多个城市、近700家运输企业,客户流失率较低。

三、财务健康度评估
项目 2024年状况 风险提示
有息负债 5028.41万(半年报) 负债率38.45%,同比上升
现金流 未披露具体数据 新业务投入可能加剧压力
ROE 负值 资本利用效率待提升
四、战略调整与管理优化

1. 组织变革: 2025年启动全面管理体系重构,优化研发、销售、职能协同效率

2. 成本管控: 通过精细化运营降低管理费用,目标实现降本增效

3. 客户拓展: 维持现有公交客户粘性的同时,计划开发更多城市交通管理部门客户

五、投资建议

优势: 在智能公交领域具备先发优势和技术积累,客户资源稳定,新业务布局符合行业趋势。

风险: 连续亏损状态持续,智能座舱业务商业化进度存在不确定性,行业竞争加剧可能进一步压缩利润空间。

关注要点: 2025年管理改革成效、智能座舱订单获取情况、传统业务毛利率能否止跌回升。