矩子科技(300802)2024年年度报告深度分析

一、财务表现概览

2024年上半年,矩子科技实现营业总收入3.16亿元,同比增长13.45%;归母净利润4549.05万元,同比增长20.01%。第二季度单季营收1.52亿元(同比+6.03%),但净利润1369.81万元(同比-7.77%),呈现增收不增利态势。

关键指标 2024H1 同比变化
毛利率 30.13% -4.77%
净利率 14.13% +4.07%
ROIC 5.1% -
应收账款/净利润 314.21% 需重点关注
二、运营效率分析

公司经营性现金流保持健康,净流入4812.23万元(同比+13.96%),但存货周转率0.81次(同比+24.83%)与总资产周转率0.17次(同比-15.81%)呈现分化。值得注意的是:

三、ESG表现评估

2024-2025年ESG评级显示公司可持续发展能力存在明显短板:

评级机构 最新评级 行业排名 主要短板
妙盈科技 C 539/632 环保得分仅18.3(行业529名)
华证指数 CCC 414/519 环境管理(CC级)与治理结构(BBB级)差异显著

治理结构得分(80.37)显著高于环境(64.19)和社会责任(73.04)维度,显示ESG发展不均衡。

四、投资价值研判

优势: 研发驱动型商业模式,产品附加值较高(净利率14.5%),现金资产健康(资产负债率12.74%)。

风险:

  1. 应收账款规模达净利润3.14倍,存在坏账风险
  2. Q2单季净利润下滑7.77%,盈利持续性存疑
  3. ESG评级处于行业后30%,可能影响长期融资成本

建议投资者关注公司下半年应收账款回收情况以及研发投入转化效率。