1. 净利润增长显著 ：归母净利润3947.90万元，同比增长13.27%~65.02%，主要驱动因素包括：

• 客户订单需求上升（工业业务占比96.13%）
• 理财收益增加（非经常性损益约4400万元，含政府补助650万元）

2. 现金流压力显现 ：经营活动现金净流入-1.84万元，同比减少1.06亿元，反映主营业务造血能力承压。

3. 盈利质量：扣非后净利润约3000万元（剔除4400万元非经常性损益），实际主营业务盈利能力需持续观察。

资产负债率15.95%（+2.59个百分点），仍处安全区间，但需关注理财投资占比提升对资产流动性的影响。

1. 研发投入6231.50万元 （近五年排名第5），占比13.82%（同比-1.50个百分点），高新技术企业资质保持。

2. 股东结构：1.94万户股东，前十大股东持股46.25%，股权相对集中。

亮点：

• 智能保管与交付解决方案市场需求验证
• 理财收益贡献利润弹性
• 研发投入持续行业领先

风险：

• 经营活动现金流恶化
• 非经常性损益占比过高（约111%）
• 存货周转效率待提升

建议投资者关注2025年Q1现金流改善情况以及主营业务订单的可持续性。