震安科技(300767)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 4.17亿元 -39.90%
归母净利润 -1.41亿元 扩大242.88%
扣非净利润 -1.44亿元 扩大224.93%
基本每股收益 -0.5678元 显著恶化
毛利率 34.88% 较中报下降0.61个百分点
资产负债率 39.48% 同比增加0.23个百分点
二、经营状况分析

1. 收入大幅下滑 :全年营业收入同比下降39.90%,显示主营业务面临严峻挑战。分季度看,第三季度单季收入同比下降55.93%,下滑幅度进一步扩大。

2. 亏损加剧 :归母净亏损1.41亿元,同比扩大242.88%,扣非净亏损1.44亿元,显示主营业务盈利能力持续恶化。值得注意的是,公司因监管要求调整计提损失0.3亿元,否则亏损可能达到1.7亿元。

3. 资产质量承压 :全年计提资产减值损失约9000万元,占总资产比例较高,反映部分资产质量存在风险。16亿元净资产中计提9000万元损失,折旧政策较为激进。

4. 现金流表现 :中报显示经营活动现金净流入7359.58万元,同比增加2.01亿元,但全年现金流情况需结合年报详细数据进一步分析。

三、行业对比与竞争力

1. 行业排名 :根据中报数据,公司在同业中营业总收入排名第9,归母净利润排名第12,处于行业中下游水平。

2. 运营效率 :总资产周转率0.09次,存货周转率0.51次,均排名同业末位,显示资产运营效率亟待提升。

3. 股东结构 :前十大股东持股46.08%,社保和保险机构仍在股东名单中,但股东户数达1.93万户,股权相对分散。

四、风险提示

1. 持续亏损风险 :连续多季度亏损且幅度扩大,若不能有效控制成本、提升收入,可能面临ST风险。

2. 行业竞争风险 :毛利率虽保持34%以上,但同比下降4.36个百分点,显示行业竞争加剧或成本控制能力下降。

3. 资产减值风险 :大规模资产计提可能持续影响未来业绩表现。

4. 市场信心风险 :股价持续下跌反映市场对公司前景的悲观预期。

五、未来展望

公司已发布《未来三年(2025-2027年)股东分红回报规划》,但当前扭亏为盈仍是首要任务。投资者需关注:

注:本分析基于公司公开披露的2024年年度报告及相关公告,不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。