迈瑞医疗(300760)2024年三季报深度分析
核心财务指标
| 指标 | Q3单季度 | 前三季度累计 |
|---|
| 营业收入 | 89.54亿元 (+1.43%) | 294.89亿元 (+7.99%) |
| 归母净利润 | 30.76亿元 (-9.31%) | 106.37亿元 (+8.16%) |
| 毛利率 | 66.12% (+1.82%) |
| 净利率 | 36.02% (+1.22%) |
业务板块表现
分产品线（前三季度）
- 体外诊断业务：同比增长28.16%，国际增速超30%
- 医学影像业务：同比增长15.49%，国内市占率提升
- 生命信息与支持：国内下滑超20%，国际增长超10%
| 区域市场 | 增速 | 驱动因素 |
|---|
| 国内市场 | +2% | 医疗反腐/招标推迟影响 |
| 国际市场 | +18% | 高端医院突破+本地化生产 |
运营质量警示指标
| 项目 | 金额 | 同比变化 |
|---|
| 存货 | 21.60亿元 | +15.02% |
| 应付账款 | 15.43亿元 | +65.12% |
| 经营性现金流 | 56.3亿元(Q2) | +89.5% |
战略动态
- 研发投入：前三季度占比9.64%，累计专利11,358件
- 分红政策：2024年中期每10股派16.5元，累计分红317亿元
- 海外拓展：重点突破欧洲/亚太市场（增速超30%）
风险提示
- 国内医疗反腐常态化影响招标进度
- 存货周转天数增加可能带来的减值风险
- 应付账款激增反映的供应链压力
- Q3单季度净利润首次出现同比下滑