康龙化成(300759)2024年度财报深度分析

核心财务表现

2024年,康龙化成在全球生物医药行业资本寒冬背景下实现逆势增长:

值得注意的是,公司 Q3、Q4连续两季度营收增速突破10% ,显著跑赢行业平均3.8%的增长率。

业务板块分析

业务板块 营收(亿元) 同比增长 毛利率 关键数据
实验室服务 70.47 5.81% 44.92% 参与全球781个创新药项目,生物科学收入占比54%
CMC服务(小分子CDMO) 29.89 10.24% - 新签订单增长超35%,涉及1066个药物分子
大分子及细胞与基因治疗 4.08 -4.10% - 受早期项目融资收缩影响

公司强化生物科学与实验室化学联动,完成高通量筛选和自动化实验平台升级,并积极探索AI在药物发现中的应用。

战略优势与行业定位

全流程一体化优势: 通过绍兴工厂商业化产能释放及英美API生产布局,带动大规模生产项目持续增加。

抗周期属性凸显: 在2024年全球生物医药融资总额下降21%的环境下,临床前服务因项目确定性高展现需求韧性。

技术升级: 拓展新分子类型业务,提升数据稳定性与可重复性,助力客户研发效率。

机构观点与估值

近一个月获得8份券商研报关注,平均目标价32.72元:

当前估值水平:

风险提示

  1. 全球生物医药投融资环境持续低迷可能影响新增订单
  2. 地缘政治因素对跨境业务的影响
  3. 大分子及细胞基因治疗业务复苏不及预期
  4. 行业竞争加剧导致的毛利率压力