| 指标 | 2024年 | 同比增长 |
|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 118.42 | 46.40% |
| 归母净利润(亿元) | 12.10 | 32.44% |
| 每股收益(元/股) | 4.33 | 32.44% |
| 市盈率(倍) | 16.59 | - |
1. HJT技术领先优势显著
公司HJT整线解决方案通过"三减一增"(减银、减栅、减硅、增使用寿命)持续降低非硅成本，HJT设备市占率超过70%，技术护城河不断加深。
2. 光伏业务持续增长
太阳能光伏业务收入占总收入的97.32%，丝网印刷设备全球市场占比超过70%。2024年中国新增光伏装机容量同比增长28.30%，达到277.57GW，为公司业务提供有力支撑。
3. 技术迭代加速
N型电池技术逐步替代P型，HJT技术因效率高、降本路线清晰，正从技术储备阶段走向大规模应用，预计2024年底HJT相关产品出货量可达30GW。
1. 行业周期性压力
2024年光伏行业面临阶段性产能过剩与贸易壁垒双重压力，行业经历"冰与火"考验。全球清洁能源需求持续增长，但市场竞争加剧。
2. 国际贸易风险
美国"关税战"持续升级，东南亚产能遭遇反规避调查，迫使中国光伏企业加速向中东、非洲等新兴市场分散布局。迈为股份境外销售收入仅占6.85%，全球化战略尚未完全展开。
3. 技术路线竞争
虽然HJT技术优势明显，但市场对技术路线选择趋于谨慎，公司需持续保持技术领先优势以应对市场竞争。
| 年份 | 预计净利润(亿元) | 对应市盈率(倍) |
|---|---|---|
| 2025年 | 18.07 | 11.12 |
| 2026年 | 25.18 | 7.97 |
机构普遍维持"买入"评级，看好HJT大规模量产带来的业绩增长。公司需在应对政策风险和控制成本之间找到平衡，同时加快全球化布局。
1. 长期看好HJT技术路线发展及公司在该领域的领先优势
2. 关注国际贸易政策变化对公司业务的影响
3. 跟踪公司全球化战略实施进展
4. 当前估值处于合理区间，具备长期投资价值
