宁德时代(300750)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 2590.45亿元 -12.09%
归母净利润 360.01亿元 +15.59%
毛利率 28.18% +28.61%
净利率 14.95% +35.51%
每股收益 8.19元 +15.41%
注:数据截至2024年三季报,全年数据需待正式年报披露
二、经营亮点与挑战

市场地位: 动力电池领域全球市占率37.5%(2024年1-5月),连续8年保持全球第一;储能电池出货量连续4年全球第一。

技术优势: 拥有12,828项境内和境外专利,正在申请专利23,830项,技术壁垒显著。

客户结构: 覆盖奔驰、宝马、沃尔沃、现代、福特等国际一线车企,以及国家能源集团等能源巨头。

主要挑战:

三、财务健康度分析
指标 数值 行业对比
ROIC 13.46% 行业领先
经营性现金流 15.32元/股 同比+27.94%
三费占比 5.72% 同比+10.05%

资本结构: 上市以来累计融资701.62亿元,分红312.23亿元,分红融资比0.45。

四、机构观点与估值

机构评级: 天风证券、华安证券等60家机构维持"买入"评级,平均目标价256.2-270.77元。

当前估值: 2025年4月平均成本219.15元,PE(TTM)约26.8倍,低于行业龙头平均水平。

投资建议: 短期资金呈流出状态,但长期投资价值获机构普遍认可,建议关注产能消化进度和新技术突破。

五、风险提示
  1. 全球新能源车补贴政策变化风险
  2. 4680电池等新技术路线竞争
  3. 锂价波动对毛利率的影响
  4. 国际贸易摩擦加剧风险