锐科激光(300747)2024年年度报告深度分析

一、财务表现概览

2024年锐科激光实现营业总收入34.67亿元,归母净利润2.03亿元,同比减少6.63%。每股收益0.36元,净资产收益率6%。公司毛利率同比提升至26.75%,显示产品结构优化效果显现。

指标 2024年 同比变化
营业总收入(亿元) 34.67 -
归母净利润(亿元) 2.03 -6.63%
毛利率 26.75% +2.33%
研发费用率 9.83% +0.97%
二、业务发展亮点

1. 产品创新 :完成"全波段、全脉宽、全功率"布局,推出蓝光、绿光激光器及深紫外激光器新品,覆盖医疗、光通讯等高端领域。

2. 国际化突破 :HP系列产品通过欧盟认证,进入欧美市场,韩国、土耳其新能源企业开始采用公司产品。

3. 产业链整合 :保持上游核心器件自主化优势,半导体泵浦源、特种光纤等关键材料自给率提升。

三、行业竞争力分析

作为国内光纤激光器龙头企业,公司2024年国内市场占有率约26.8%。在高功率万瓦激光器领域保持技术领先,超快激光器业务增速达13.36%。

研发投入持续加码,2024年研发费用率达9.83%,显著高于行业平均水平,支撑产品向高端化发展。

四、机构预期与估值
机构 2025E净利润(亿) 评级
长江证券 3.18 买入
西部证券 3.03 增持

当前市盈率57.9倍(2024E),反映市场对公司技术壁垒和成长性的认可。机构普遍预期2025年净利润将回升至3亿元以上。

五、风险提示

1. 下游新能源行业增速放缓可能影响设备需求

2. 国际市场竞争加剧带来的价格压力

3. 高研发投入对短期盈利能力的持续影响