奥飞数据(300738)2024年报深度分析

核心财务数据

指标	2024年	同比变化	2025Q1	同比变化
营业收入(亿元)	21.65	+62.18%	5.36	+40.62%
归母净利润(亿元)	1.24	-12.20%	0.52	+2.47%
毛利率	28.69%(Q4)	+2.98%	31.58%	+0.5%
EBITDA(亿元)	8.2	+34.16%	-	-

业务发展亮点

    
     IDC业务扩张显著：
    
    截至2024年底，公司已交付43,000个标准机柜，主要分布在核心地段(廊坊固安、怀来、天津武清、广州南沙等)，资产质量优异。机柜上架率持续提升带动毛利率改善，24Q4毛利率达28.69%，25Q1进一步提升至31.58%。

    
     算力业务贡献增量：
    
    除传统IDC业务外，公司在算力领域的拓展成为新的增长点，这是推动营收高速增长(24年+62.18%，25Q1+40.62%)的重要因素之一。

财务结构分析

收入增长动能： 公司呈现强劲的营收增长态势，24Q4单季度营收同比增长97.35%，主要得益于新交付机柜的持续上架和算力业务拓展。

利润波动原因： 2024年归母净利润下滑12.20%，主要受固定资产转固增加(25Q1新增12.6亿元)带来的折旧和财务费用压力影响。但EBITDA同比增长34.16%，更能反映业务实际扩张动能。

季度利润特殊性： 25Q1净利润同比仅增长2.47%，主要因2024年同期所得税影响(-1238万元)与2025年(+1042万元)形成反差，剔除该因素后实际业务盈利能力更强。

未来展望