| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 52.2亿元（预测） | +48.03%（前三季度） |
| 归母净利润 | 4.52亿元（预测） | -28.67% |
| 扣非净利润 | 2.65亿元（前三季度） | -8.64% |
| 资产负债率 | 64.57% | 行业较高水平 |
注：2024年正式年报预计于2025年4月28日披露，当前数据综合券商预测及三季度报告。
海外仓业务 成为核心增长点：受T86关税政策及小额包裹豁免取消影响，海外仓需求激增，2024年库容利用率持续提升，深圳地区业务表现尤为突出。
跨境电商备货旺季 带动三季度收入同比增长54%（单季），但毛利率同比下降3-5个百分点，主要因新仓爬坡期成本增加及海运费波动。
1. 利润承压明显 ：2025年一季度净利润已同比下降35.17%，反映成本端压力持续，主要来自：
2. 流动性指标 ：流动比率1.49、速动比率1.30显示短期偿债能力处于行业临界水平，需关注存货周转效率。
| 机构 | 评级 | 关键判断 |
|---|---|---|
| 招商证券 | 强烈推荐 | 预计2025年净利润回升至5.24亿元 |
| 中金公司 | 跑赢行业 | 目标价23.5元，关注毛利率改善 |
| 国信证券 | 买入 | 海外仓利用率提升将改善盈利 |
当前动态PE约11.4倍（按2024预测），低于跨境电商行业平均水平。
