| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 632,785,358.24 | 850,860,924.49 | -25.63% |
| 归母净利润(元) | 13,827,225.46 | 113,479,628.66 | -87.82% |
| 扣非净利润(元) | 7,093,844.82 | 113,432,942.70 | -93.75% |
| 基本每股收益(元) | 0.05 | 0.42 | -88.10% |
| 毛利率 | 41.36% | 46.47% | -5.11个百分点 |
| 净利率 | 2.01% | 13.34% | -11.33个百分点 |
| 业务板块 | 2024年营收(元) | 2023年营收(元) | 同比变化 | 营收占比 |
|---|---|---|---|---|
| 机载设备研制 | 328,160,975.32 | 498,035,403.01 | -34.11% | 51.86% |
| 航空维修服务 | 186,728,413.75 | 183,032,610.97 | +2.02% | 29.51% |
| 测控及保障设备研制 | 45,091,844.21 | 119,052,437.46 | -62.12% | 7.13% |
| 技术服务及其他 | 72,804,124.96 | 50,740,473.05 | +43.38% | 11.51% |
关键分析： 机载设备业务的大幅下滑(减少1.7亿元)是营收下降的主因，主要系某训练系统2023年集中交付后2024年无销售收入所致。航空维修服务和技术服务成为少有的增长点，显示公司在民航复苏背景下的服务业务韧性。
| 季度 | 营业收入(元) | 同比变化 | 环比变化 | 归母净利润(元) | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年Q4 | 267,000,000.00 | -38.76% | +115.77% | 853,830.00 | -90.95% | +194.52% |
季节性特征： 第四季度营收环比显著回升(115.77%)，但同比仍大幅下滑，显示公司业务恢复力度不足。净利润环比增长194.52%，但绝对值仍处于历史低位。
| 费用类别 | 2024年(元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 销售费用 | 未披露 | -10.27% |
| 管理费用 | 未披露 | +0.61% |
| 研发费用 | 未披露 | +23.28% |
| 财务费用 | 未披露 | +120.37% |
关键发现： 公司期间费用率达41.05%，同比上升12.45个百分点，其中研发投入增长23.28%反映战略投入加大，但财务费用激增120.37%需关注资金成本压力。
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 39.26倍 |
| 市净率(LF) | 3.75倍 |
| 市销率(TTM) | 4.88倍 |
| 加权平均ROE | 1.29% |
评估结论： 当前估值水平显著高于军工行业平均，与业绩下滑形成反差。需关注：1)定增进展对股价影响；2)机载设备业务订单恢复情况；3)民航维修业务的持续增长潜力。
