赛意信息(300687)2024年年度报告深度分析
一、核心财务表现

2024年度,赛意信息实现营业总收入23.95亿元,同比增长6.27%,但归母净利润1.39亿元,同比下降45.21%。扣非净利润1.1亿元,同比下降40.66%。经营活动现金流净额88.81万元,同比骤降99.32%,显示盈利质量承压。

指标 2024年 同比变化
营业总收入 23.95亿元 +6.27%
归母净利润 1.39亿元 -45.21%
扣非净利润 1.1亿元 -40.66%
基本每股收益 0.3433元 -
加权ROE 5.24% -4.83%
二、业务发展亮点

1. 订单增长显著 :全年订单同比增长16.65%,总客户数达1120家(+22.87%),其中国央企订单同比激增300%,反映政企数字化需求释放。

2. 产品转型成效 :自主软件许可销售订单超2.3亿元(+11.3%),智能制造订单1.38亿元,受益国产信创政策。

3. 区域突破 :北方国央企市场成为新增长极,华东、华南传统市场逐步复苏。

三、经营风险分析

1. 利润率下滑 :毛利率27.58%(同比+7.08%),但净利率仅3.39%,研发投入加大(无形资产+424.42%)导致短期摊销压力。

2. 现金流风险 :经营现金流净额不足百万,应收账款/利润比达397.93%,回款能力需重点关注。

3. 行业竞争加剧 :Q3单季毛利率下滑4.53%,反映软件行业价格战压力。

四、战略举措与展望

1. 股权激励计划 :向211名核心员工授予765万股(授予价14.98元/股),设置2024-2026年收入CAGR≥15%的考核目标。

2. 研发投入转化 :工业软件产品矩阵加速渗透,开发支出清零显示研发成果进入商业化阶段。

3. 分析师预期 :市场普遍预测2024年净利润3.31亿元(EPS 0.8元),当前PE(TTM)83.08倍存在高估值消化压力。