鹏鹞环保(300664)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 19.1亿元 -8.04%
归母净利润 1.59亿元 -38.38%
扣非净利润 1.07亿元 -37.08%
经营活动现金流净额 1.3亿元 +45.68%
基本每股收益 0.2179元 -32.37%
加权平均ROE 3.76% -2.3个百分点
二、业务板块表现分析
业务板块 2024年收入 同比变化
投资运营 8.62亿元 -5.27%
工程承包 7.22亿元 -16.82%
设备产销 1.59亿元 -7.94%
设计与其他 1.43亿元 +20.17%

关键发现: 工程承包业务成为业绩主要拖累,收入同比下降16.82%,反映出项目获取和执行面临挑战。设计与其他业务是唯一实现增长的业务板块。

三、财务健康度评估
指标 2024年 同比变化
应收账款/归母净利润 522.78% -
毛利率 29.74% -14.09个百分点
净利率 17.14% -38.48个百分点
三费占比 13.79% +4.05个百分点

关键发现: 公司应收账款体量较大,当期应收账款占归母净利润比高达522.78%,显示回款压力较大。毛利率和净利率双双下滑,成本控制能力有待提升。

四、现金流分析
现金流类型 2024年 同比变化
经营活动现金流净额 1.3亿元 +45.68%
筹资活动现金流净额 -2.18亿元 +2.88亿元
投资活动现金流净额 -5394万元 +7206万元

关键发现: 经营活动现金流改善明显,同比增长45.68%,主要得益于销售回款增加。筹资活动现金流净流出减少,显示公司融资压力有所缓解。

五、技术创新亮点

报告期内,公司成功建设全国首个SEED低碳绿能装备化污水处理项目——沅陵县城南污水处理厂。该项目融合了:

战略意义: SEED低碳绿能水厂的建成标志着公司在低碳环保领域的技术突破,为未来市场推广奠定了基础,有望成为新的业绩增长点。

六、估值与分红
指标 数值
市盈率(TTM) 23.38倍
市净率(LF) 0.88倍
市销率(TTM) 1.95倍
分红方案 10派0.5元(含税)

关键发现: 公司当前市净率低于行业平均水平(2.8倍),显示估值可能存在一定低估。分红比例保持稳定,但派息率相对较低。

七、投资建议

优势:

风险:

综合评估: 公司短期业绩承压,但技术创新能力突出,长期发展潜力值得关注。投资者需密切关注工程承包业务恢复情况以及SEED项目的市场推广进展。