鹏鹞环保(300664)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

二、业务板块表现分析

关键发现： 工程承包业务成为业绩主要拖累，收入同比下降16.82%，反映出项目获取和执行面临挑战。设计与其他业务是唯一实现增长的业务板块。

三、财务健康度评估

关键发现： 公司应收账款体量较大，当期应收账款占归母净利润比高达522.78%，显示回款压力较大。毛利率和净利率双双下滑，成本控制能力有待提升。

四、现金流分析

关键发现： 经营活动现金流改善明显，同比增长45.68%，主要得益于销售回款增加。筹资活动现金流净流出减少，显示公司融资压力有所缓解。

五、技术创新亮点

报告期内，公司成功建设全国首个SEED低碳绿能装备化污水处理项目——沅陵县城南污水处理厂。该项目融合了：

战略意义： SEED低碳绿能水厂的建成标志着公司在低碳环保领域的技术突破，为未来市场推广奠定了基础，有望成为新的业绩增长点。

六、估值与分红

关键发现： 公司当前市净率低于行业平均水平(2.8倍)，显示估值可能存在一定低估。分红比例保持稳定，但派息率相对较低。

七、投资建议

优势：

风险：

综合评估： 公司短期业绩承压，但技术创新能力突出，长期发展潜力值得关注。投资者需密切关注工程承包业务恢复情况以及SEED项目的市场推广进展。