世纪天鸿(300654)2024年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 530,950,692.73 507,410,689.00 +4.64%
归母净利润(元) 42,936,394.78 42,335,482.28 +1.42%
扣非净利润(元) 35,790,289.88 38,928,496.05 -8.06%
经营活动现金流净额(元) -8,170,900.00 2,023,280.00 -140.38%
基本每股收益(元) 0.12 0.12 0.00%
加权平均ROE 5.17% 5.33% -0.16%
二、业务结构分析
业务板块 2024年收入(元) 占比 同比变化
教辅图书 459,633,831.44 86.57% +6.14%
策划费 48,591,206.02 9.15% -4.31%
商品销售 10,700,218.98 2.02% +22.15%
技术服务 1,112,388.81 0.21% -63.26%
咨询服务 5,305,658.26 1.00% -2.08%
其他业务 5,607,389.22 1.05% -11.96%
核心观察:教辅图书业务作为公司支柱(占比86.57%),虽保持6.14%增长,但其他业务普遍下滑,反映出公司业务结构单一化风险。技术服务收入暴跌63.26%尤其值得警惕。
三、现金流与资本结构
项目 2024年(元) 2023年(元) 变化幅度
经营活动现金流净额 -8,170,900 2,023,280 -140.38%
投资活动现金流净额 -154,000,000 36,771,500 -518.68%
筹资活动现金流净额 -16,250,300 -9,749,500 -66.68%
货币资金 同比减少 - -44.06%
交易性金融资产 同比增加 - +60.75%
存货 同比增加 - +61.30%
关键风险点:经营活动现金流由正转负,与净利润背离显著,显示盈利质量下降;投资活动现金流出激增(主要因理财产品购买),叠加存货增长61.3%,可能预示营运资金周转压力。
四、盈利能力与股东回报
指标 数值 行业对比
毛利率 39.14% 行业平均约35%
净利率 5.01% 同比下降7.13%
三费占比 31.81% 同比增加3.52%
分红方案 10派0.55元 股息率约0.65%
市盈率(TTM) 84.67倍 行业平均约40倍
市净率(LF) 4.29倍 行业平均约3.5倍
核心矛盾:尽管毛利率保持行业优势,但销售费用增长24.72%侵蚀利润,导致净利率下滑;高估值(PE 84.67倍)与扣非净利润下降8.06%形成明显背离。
五、机构持仓动态

截至2024年末,机构投资者主要动态:

六、综合分析与投资建议

核心优势:

主要风险:

投资建议:

短期谨慎看待:尽管营收微增,但现金流恶化、扣非利润下滑揭示经营质量下降,叠加高估值压力,建议关注现金流改善信号后再作配置决策。中长期需观察公司能否通过业务多元化突破单一依赖,以及营销费用管控成效。
注:本分析基于公司2024年年度报告及公开市场数据,分析日期2025年5月8日。市场有风险,投资需谨慎。